ศูนย์วิจัยกสิกรฯ คาดลงทุนภาคเอกชนปีนี้ฟื้นตัว 2.8% โดยมีแรงหนุนจากลงทุนภาครัฐ และมาตรการกระตุ้น ศก.ต่อเนื่อง โดยในระยะแรกการลงทุนภาคเอกชนน่าจะอยู่ในหมวดก่อสร้างเป็นหลัก ส่วนมาตรการด้านหักลดหย่อนภาษี เพื่อกระตุ้นภาคลงทุนเอกชน
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดทิศทางเศรษฐกิจไทยในปี 2560 จะขยายตัวไม่ต่ำกว่าปีที่ผ่านมา ที่ 3.3% โดยได้รับแรง ขับเคลื่อนจากการใช้จ่ายภาครัฐ และการท่องเที่ยว เป็นหลัก แต่อาจมีทิศทางชะลอตัวลงตามขนาดของฐานที่ใหญ่ในปีที่ผ่านมา ขณะที่การลงทุนภาคเอกชนจะมีบทบาทเป็นแรงขับเคลื่อนเสริมของเศรษฐกิจไทยในปีนี้ โดยคาดว่า การลงทุนภาคเอกชนจะเติบโตดีขึ้นที่ 2.8% จากปีก่อนหน้า ซึ่งขยายตัวเพียงเล็กน้อยที่ 0.5%
โดยมีปัจจัยกระตุ้นจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมของภาครัฐที่กระจายการก่อสร้างไปยังภูมิภาคต่างๆ มากขึ้น ซึ่งหากพิจารณารายละเอียดความคืบหน้าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภายใต้แผนปฏิบัติการด้านคมนาคมขนส่ง ระยะเร่งด่วนปี 2559 (Action Plan) ในโครงการที่สามารถเริ่มดำเนินการได้ในปี 2560 ในหลายโครงการมีการกระจายการก่อสร้างไปยังตามภูมิภาคมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นโครงการทางหลวงพิเศษสายบางปะอิน-นครราชสีมา สายบางใหญ่-กาญจนบุรี รวมถึงโครงการรถไฟทางคู่ช่วงประจวบคีรีขันธ์-ชุมพร ช่วงนครปฐม-หัวหิน และช่วงลพบุรี-ปากนํ้าโพ ซึ่งส่งผลให้การลงทุนภาคเอกชนเกิดขึ้นตามมาในพื้นที่ต่างๆ ที่มีโครงสร้างพื้นฐานตัดผ่าน โดยในระยะแรกการลงทุนภาคเอกชนน่าจะอยู่ในหมวดก่อสร้างเป็นหลัก
นอกจากนี้ รัฐบาลขยายเวลามาตรการกระตุ้นการลงทุนจากภาครัฐที่ต่อเนื่องมาจากปี 2559 จะเป็นปัจจัยเสริมสร้างบรรยากาศการลงทุนภาคเอกชน โดยกำหนดเงื่อนไขการหักลดหย่อนภาษีจะต้องมีการลงทุนจริงภายในปี 2560 แต่โครงการลงทุนไม่จำเป็นต้องเสร็จในปีนี้ ซึ่งมาตรการดังกล่าวเป็นมาตรการต่อเนื่องจากปีก่อนหน้า แต่เงื่อนไขการหักลดหย่อนมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเป็น 1.5 เท่า
ขณะเดียวกัน การส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้นจากภาพรวมการใช้กำลังการผลิตในประเทศในปี 2559 ยังคงอยู่ที่ต่ำกว่า 80% ซึ่งเป็นระดับใกล้เต็มกำลังการผลิต ทำให้การผลิตในประเทศสามารถรองรับการขยายตัวดีกว่าที่คาดของการส่งออกได้ อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลในเดือนพฤศจิกายน 2559 ในหลายอุตสาหกรรมที่มีการส่งออกเติบโตเป็นบวก มีระดับการใช้กำลังการผลิตอยู่สูงกว่า 80% สะท้อนให้เห็นว่า หากการส่งออกยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2560 การลงทุนเพื่อขยายกำลังการผลิตในอาจจะมีความจำเป็นในบางอุตสาหกรรม เช่น ไก่สดและแปรรูป ชิ้นส่วนยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ เป็นต้น
อีกทั้ง การพิจารณาเร่งลงทุนในช่วงก่อนที่ดอกเบี้ยจะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นจากทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีการส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นถึง 3 ครั้งในปี 2560 จะส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจดำเนินนโยบายการเงินในหลายประเทศ โดยเฉพาะตลาดเกิดใหม่ที่จะต้องเผชิญทิศทางการไหลออกของเงินทุนเคลื่อนย้าย ซึ่งส่งผลต่อค่าเงินสกุลท้องถิ่นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐให้อ่อนค่าลง
อย่างไรก็ตาม แม้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะยังมีช่องว่างที่สามารถยืนระดับไว้ที่ 1.50% ตลอดปี 2560 เพื่อช่วยประคับประคองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ หากแต่ระยะถัดไปในปี 2561 Fed จะมีการรักษาจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ก็จะเป็นการเพิ่มแรงกดดันต่อการตัดสินใจดำเนินนโยบายทางการเงินของประเทศไทย ซึ่งอาจจะทำให้เศรษฐกิจไทยเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น ซึ่งหมายถึงต้นทุนการลงทุนที่แพงขึ้น
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุว่า ปัจจัยที่ช่วยกระตุ้นการลงทุนภาคเอกชนมาจากการลงทุนภายในประเทศ หรือขยายกำลังการผลิตจากการลงทุนที่มีอยู่แล้วเป็นหลัก ขณะที่การลงทุนจากต่างประเทศ (FDIs) รวมทั้งการลงทุนของธุรกิจไทยที่มีเป้าหมายตลาดต่างประเทศในบางภูมิภาคยังได้รับผลกระทบจากบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก ซึ่งอยู่ระหว่างรอความชัดเจนทั้งจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และการเจรจา Brexit ทำให้การตัดสินใจในการลงทุนยังอยู่ในภาวะชะงักงัน
ทั้งนี้ แม้ว่าประเทศไทยจะไม่ใช่เป้าหมายของสหรัฐฯ ในการดำเนินนโยบายกีดกันทางการค้า แต่หากสหรัฐฯ มีการดำเนินนโยบายกีดกันทางการค้ากับจีนย่อมส่งผลกระทบเชื่อมโยงมายังไทยด้วย ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของห่วงโซ่การผลิตของจีน ซึ่งคงต้องติดตามนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะออกมาเป็นรูปธรรมมากขึ้นตามลำดับ
ร่วมแสดงความคิดเห็น